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Penn National 股價因摩根士丹利的看漲評論而上漲

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發表於:2022 年 4 月 25 日,07:45。

最後更新時間:2022 年 4 月 25 日 07:45。

在經歷了過去一年股價下跌了 59.27% 的殘酷時期之後,Penn National Gaming(納斯達克股票代碼:PENN)在華爾街贏得了一些讚譽。

賓州國家隊
Penn National Gaming 位於馬里蘭州的好萊塢賭場。 摩根士丹利看好該股。 (圖片: 商業期刊)

在今天給客戶的一份報告中,摩根士丹利分析師托馬斯艾倫將區域賭場運營商的股票從“市場權重”升級為“增持”,理由是令人信服的估值機會。 儘管艾倫將賓夕法尼亞大學的目標價從 56 美元下調至 51 美元,但他的新預測仍意味著較 4 月 22 日收盤價有 40% 的上漲空間。

PENN 最近表現不佳,加上更好的體育博彩表現提供了機會,”艾倫寫道。 “雖然 PENN 的表現不佳在一定程度上是有道理的,因為近期收益結果喜憂參半,而且在密歇根、賓夕法尼亞和伊利諾伊等主要州的體育博彩市場份額下降,但我們已經看到美國的體育博彩份額趨於穩定。”

在 2020 年 3 月冠狀病毒市場觸底後,體育博彩是賓夕法尼亞大學股票大幅上漲的催化劑,去年隨著投資界對國內體育博彩業嚴峻的經濟形勢進行更多審查,這一劇本發生了逆轉。 然而,隨著 Penn 的 theScore Bet 部門在加拿大安大略省的良好開端,也有一些亮點,Allen 指出運營商的 Barstool Sportsbook 品牌在美國繼續獲得客戶。

Penn National 看起來很便宜

僅僅因為該股今年迄今下跌了 29.51% 並不能使 Penn 變得便宜,但其他數據點表明股票具有價值。

“在表現顯著落後之後,如果您假設其體育博彩/iGaming 業務,股票的交易價格僅為我們 2023 年利息、稅項、折舊和攤銷前利潤 (EBITDA) 的 5.7 倍,而長期平均水平為 7.5 倍以 11 倍的倍數佔據 6.75% 的 NA 份額,”艾倫補充道。

分析師補充說,與賓夕法尼亞州的利潤率有關的估計看起來很保守,並且該運營商在其家鄉賓夕法尼亞州的迷你賭場超出了預期。 艾倫引用最近報導的州級數據,認為這家遊戲公司有機會超過第一季度的預測。

“雖然有一個季度沒有形成趨勢,但許多物業的第一季度實力使我們相信 PENN 在實現 2022 年的預期方面處於相對有利的位置,可能比 Boyd Gaming(紐約證券交易所代碼:BYD)更勝一籌。各州報告的數據比我們之前的第一季度預期低 1%,”摩根士丹利分析師補充道。

艾倫降低了其他賭場名稱的目標

談到 Boyd Gaming,艾倫將該地區賭場運營商的評級從“增持”下調至“同等權重”,理由是該股今年的表現相對優於同行。 他說賓夕法尼亞大學提供了更具吸引力的風險/回報特徵。

總部位於拉斯維加斯的 Boyd 在 10 個州經營著 28 個遊戲場所,其中 11 個在其家鄉。

博伊德並不是唯一一個受到艾倫負面評論的人。 由於利率上升等因素,分析師下調了凱撒娛樂(納斯達克股票代碼:CZR)、拉斯維加斯金沙集團(紐約證券交易所股票代碼:LVS)、米高梅國際度假村(紐約證券交易所股票代碼:MGM)和永利度假村(納斯達克股票代碼:WYNN)的價格目標。

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