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分析師表示,滿屋股票價格便宜,具有巨大的上漲潛力

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發表於:2022 年 4 月 19 日,07:57。

最後更新時間:2022 年 4 月 19 日 07:57。

Full House Resorts(納斯達克股票代碼:FLL)的股票在周二早盤交易中上漲超過 5%,此前一位分析師表示,這家區域賭場運營商是一個具有雙重潛力的催化劑豐富的故事。

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Full House 在伊利諾伊州的 American Place 賭場效果圖。 一位分析師認為,該股可以翻倍。 (圖片: ABC7芝加哥)

在今天給客戶的一份報告中,B. Riley 分析師大衛貝恩以“買入”評級和 20 美元的目標價開始對博彩股票的報導,這是目前股價的兩倍多。 他補充說,Full House 在利息、稅項、折舊和攤銷前利潤 (EBITDA) 上提供了可觀的收益,並且該股票相對於同行而言價格低廉。 分析師表示,如果 Full House 的 2024 年企業價值/EBITDA 與同行持平,那麼其股價可能會達到 28 美元。

我們預計到 24 年,每年的基本財產 EBITDA(企業前費用)約為 1.5 億美元,高於 22 年的約 5000 萬美元,”貝恩說。

這位分析師指出,“重要的 EBITDA 增長催化劑”可能會在未來五個月到來,等待伊利諾伊州沃基根的臨時賭場開業。隨後是 2023 年年中科羅拉多州夏蒙尼賭場酒店的首次亮相。

與競爭對手相比,全屋股票便宜

以合理的價格找到增長往往難以捉摸,但如果貝恩的估計被證明是準確的,那正是 Full House 提供的。

分析師預測 2023 年和 2024 年 EBITDA 分別增長 119% 和 49%,而運營商的同行群體則分別增長 9% 和 7%。 B. Riley 分析師表示,即使有這些令人印象深刻的增長預期,與競爭對手相比,Full Trades 的倍數也是最低的。

“即使在伊利諾伊州永久賭場開發的新債務之前包括項目資本支出,沒有相應的現金流,FLL 的 CY24E EV/EBITDA 為 4.0 倍,”貝恩補充道。 “我們認為,鑑於 FLL 的第一個變革性 EBITDA 擴張催化劑計劃在約 5 個月內開始,估值脫節可能會迅速收斂。”

該運營商正在沃基根開設 American Place,該場地可產生 2023 年和 2024 年 EBITDA 分別為 3800 萬美元和 5000 萬美元,標誌著可觀的投資回報。 貝恩指出,這些預測可能被證明是保守的,因為該場地將位於伊利諾伊州最富裕的縣,並且它將是最近的賭場,可容納 120 萬人。

管理事項

儘管今年迄今已下跌 23.62%,但 Full House 的股票對於吸引華爾街的呼聲並不陌生。 其中一些原因是分析師對運營商管理團隊的親和力,包括首席執行官丹·李。

“當斯蒂芬·永利 (Stephen Wynn) 擔任首席執行官時,Dan Lee 是米高梅幻影 (MGM Mirage) 的首席財務官和首席開發官,並在多個標誌性產品的開發和成功中發揮了重要作用,包括 Bellagio、Treasure Island、前蒙特卡洛和 Borgata,”貝恩指出。

這位分析師指出,李後來領導了 Pinnacle Entertainment,在那裡他監督該公司的 EBITDA 翻了兩番。 Pinnacle 於 2018 年被 Penn National Gaming 以 28 億美元收購。

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